2013年中级财务管理试题以及参考答案(2)

　　7.下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。

　　A.专利权

　　B.商标权

　　C.非专利技术

　　D.特许经营权

　　【答案】D

　　【解析】见教材P47。对于无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等做价出资。所以选项D不对。

　　8.一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。

　　A.财务风险较小

　　B.限制条件较少

　　C.资本成本较低

　　D.融资速度较快

　　【答案】C

　　【解析】见教材P64。此题考核的是第三章第三节内容，主要考核的是债务筹资相对比的优缺点。同发行债券相比，融资租赁的资本成本高。其租金通常比发行债券所负担的利息高得多。

　　9.下列各项中，属于非经营性负债的是( )。

　　A.应付账款

　　B.应付票据

　　C.应付债券

　　D.应付销售人员薪酬

　　【答案】C

　　【解析】经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D都属于经营负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。

　　10.某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是( )。

　　A.降低利息费用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低变动成水本

　　D.提高产品销售单价

　　【答案】A

　　【解析】影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重;息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越低、成本水平越低、产品销售数量和销售价格水平越高，经营杠杆效应越小，因此选项B、C、D能够降低经营杠杆程度，而选项A不属于影响经营杠杆的因素。

　　11.下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是( )。

　　A.计算简便

　　B.便于理解

　　C.直观反映返本期限

　　D.正确反映项目总回报

　　【答案】D

　　【解析】见教材P117。此题主要考核的是第四章第三节的相关内容，主要考核点是静态投资回收期的优缺点。静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。所以应选D。

　　12.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%;乙方案的内部收益率为9%;丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是( )。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【答案】C

　　【解析】见教材P128和P126。此题考核的是第四章第四节的相关内容，主要考核点是投资项目的财务可行性分析和互斥方案的比较决策。

　　甲方案净现值率小于零，不可行。乙方案内部收益率小于基准折现率，不可行。丙方案与丁方案属于计算期不同的方案，用年等额净回收额法比较，年等额净回收额大的为优。丙方案的年等额净回收额=960/6.1446=156.23(万元);丁方案的年等额净回收额为136.23万元，丙方案的年等额净回收额156.23万元>丁方案的年等额净回收额136.23万元，因此丙方案是最优方案。